Что такое фьючерс
Фьючерсы – это стандартизированные контракты, обязывающие покупателя купить или продавца продать определенный актив в будущем по заранее установленной цене и дате. Фьючерсные контракты широко используются в качестве инструментов управления рисками и спекуляций на рынках сырьевых товаров, валют, акций и индексов.
Тезисы:
- Фьючерсы – это юридически обязывающие контракты.
- Фьючерсные контракты предусматривают обязательство купить или продать актив в будущем.
- Цена и дата исполнения фьючерсного контракта фиксируются при его заключении.
- Фьючерсы используются для хеджирования рисков и спекуляций на рынках финансовых активов.
Основные характеристики фьючерсных контрактов:
1. Стандартизация: Фьючерсные контракты имеют стандартизированные условия, включая размер контракта, базовый актив, дату исполнения и механизм расчетов.
2. Обязательство: Фьючерсные контракты создают юридически обязывающее обязательство для покупателя и продавца исполнить условия контракта.
3. Цена исполнения: Цена исполнения – это согласованная цена, по которой будет куплен или продан базовый актив в дату исполнения.
4. Дата исполнения: Дата исполнения – это конкретная дата, когда покупатель должен купить или продавец должен продать базовый актив.
5. Расчеты: Расчеты по фьючерсным контрактам осуществляются на бирже путем денежных расчетов или физической поставки базового актива.
Виды фьючерсов:
- По базовому активу: Сырьевые товары (нефть, золото, пшеница), валюты, акции, индексы.
- По типу расчетов: Денежные расчеты (кэширование) или поставка базового актива.
- По срокам исполнения: Ближайшие, среднесрочные и отдаленные.
Участники фьючерсного рынка:
- Хеджеры: Хеджеры используют фьючерсы для снижения риска колебаний цен на базовые активы в будущем. Например, производитель пшеницы может продать фьючерсный контракт на пшеницу, чтобы зафиксировать цену продажи будущего урожая.
- Арбитражеры: Арбитражеры покупают и продают фьючерсные контракты на разных рынках, чтобы воспользоваться ценовым разрывом между ними.
- Спекулянты: Спекулянты используют фьючерсы, чтобы получить прибыль от прогнозирования будущих колебаний цен на базовые активы.
Преимущества фьючерсов:
- Управление рисками: Фьючерсы позволяют хеджерам зафиксировать цены на базовые активы в будущем, снижая свои риски.
- Точность ценообразования: Фьючерсные рынки обеспечивают точное ценообразование на базовые активы, отражая ожидания участников рынка относительно будущих цен.
- Ликвидность: Фьючерсные рынки обладают высокой ликвидностью, что позволяет трейдерам легко входить и выходить из позиций.
- Спекулятивные возможности: Для спекулянтов фьючерсы предоставляют возможности для получения прибыли за счет прогнозирования будущих колебаний цен.
Риски фьючерсов:
- Обязательность: Фьючерсные контракты являются обязательными, и невыполнение обязательств перед контрагентом может привести к убыткам или судебным искам.
- Волатильность цен: Цены на базовые активы могут быть выше или ниже цены исполнения фьючерсного контракта, что может привести к убыткам.
- Маржинальные требования: Биржи взимают маржинальные требования для поддержания открытых фьючерсных позиций, и недостаточная маржа может привести к принудительной ликвидации.
- Срок годности: Фьючерсные контракты имеют ограниченный срок годности, и истечение срока контракта может привести к убыткам, если базовый актив торгуется ниже (для покупателей) или выше (для продавцов) цены исполнения.
Интересные факты о фьючерсах:
- Первый фьючерсный контракт был заключен в 1848 году Чикагской биржей сельскохозяйственных продуктов на поставку зерна.
- Наибольший объем фьючерсной торговли приходится на нефтяные фьючерсы.
- Фьючерсы на индексы акций используются крупными инвесторами для управления рисками и получения дохода от колебаний фондового рынка.
- Фьючерсы играют важную роль в обеспечении стабильности финансовых рынков, снижая волатильность цен и обеспечивая ликвидность.
- Фьючерсы используются не только на традиционные активы, но и на экзотические активы, такие как криптовалюты или погода.